- 三網融合是大趨勢
- 電信系和廣電系激烈激烈爭奪IPTV
- 方案出臺通信設備企業最先受益
- 市場仍在2500點附近徘徊
6月25日三網融合概念股出現大幅回調，這和三網融合試點城市名單等并未在此前預計的25日公布有關，而之前的連續兩個交易日里，正是受試點方案等即將公布這一消息影響，三網融合概念股集體走強。
工信部部長李毅中24日表示，三網融合試點方案尚未最終通過，還將進一步向國務院申報。近日，市場亦有傳聞稱，試點名單將于6月26日確定，預計28日將正式公布，但截至發稿時試點名單仍未公布。誰會收益
三網融合是指廣播電視網、電信網及互聯網的融合，在現階段并不意味著三大網絡的物理合一，主要指的是其高層業務應用的融合。
“畢竟是大的變革，機會主要在設備提供商和內容提供商，還有用戶端的銷售等運營商上，試點方案出臺后就不僅僅是概念了，而是有實實在在的盈利模式和內容，開始進入應用階段。”英大證券研究所所長李大霄接受本報記者采訪時稱，“將來還可能會出現四網融合，不要忽略電網，從技術上來講這應該也是可行的，電網的使用和推廣在技術已經成熟。”
第一創業證券分析師郭樹華在接受本報記者采訪時特別指出，“三網融合并非是三個網絡合并成一個，而是互相結合，三網融合確實是大趨勢，國外早就是成熟的技術，市場機會主要在內容提供商和設備制造商，當然這也看市場如何選擇。”
電信系和廣電系爭奪最激烈的領域是IPTV
網絡電視業務，已經公開的部分試點方案顯示，IPTV集成播控平臺的建設和管理將由廣電總局獨家負責。“電信網絡進入廣電是有困難的，因為廣電是內容的把關者，而廣電進入電信就比較容易。”平安證券財富管理中心分析師曹雷接受本報記者采訪時稱。
曹雷稱，三網融合后內容服務是核心，廣電方最受益，其次是內容提供商，此外設備提供商也是受益者。
“三網融合可能會成為2010年的持續投資主題。從價值投資角度來看，建議投資者從關注運營向關注支撐產業鏈（如內容、設備、軟件和終端）轉移。從主題投資角度來看，投資者可積極關注‘組建國家有線網絡公司、地方有線網絡整合和試點省市選擇’等給有線網絡帶來的投資機會。”中金公司報告稱。
在三網融合背景下，申銀萬國看好的是有線行業，依次推薦的是歌華有線、電廣傳媒、天威視訊和廣電網絡。“從高清業務發展進度，歌華有線和天威視訊領先；從與上游內容商合作角度，歌華有線本身有‘類電視臺’資源，并與國內領先服務提供商合作；從整合確定性高低，依次看好電廣傳媒、天威視訊和廣電網絡。”
平安證券認為，試點方案出臺有望帶來整個板塊的交易性機會，通信設備企業最先受益。“目前通信板塊估值較低，市場擔心3G建設高峰過后，設備行業缺乏新的增長亮點。三網融合直接拉動的設備投資對光通信行業尤其是光接入行業拉動明顯，光通信行業的景氣周期至少能夠延續2至3年，相關公司將進入業績的持續高增長期，推薦中興通訊、日海通訊和新海宜。”
后市會如何 “主題投資熱度將降溫，但是手機支付、三網融合和低碳經濟等仍有交易性機會。”南方基金在2010年下半年策略報告中稱。
市場仍在2500點附近徘徊，南方基金投資部副總監、南方積配基金經理李源海認為，今年會是經濟復蘇與政策收緊之間的博弈，市場資金供應量不會那么充足，整個市場的估值水平不會大幅提升，投資要從β轉向α，即從選擇高彈性的板塊轉向精選個股，所以目前應該堅定經濟轉型的方向，追尋受益的行業和公司，具體來講可以從三個方向把握，第一是受益于人口老齡化背景下醫療改革的醫藥行業；第二是政府扶持的行業如節能減排和新能源，以及中西部區域經濟板塊；第三是受益于提高工資水平的中低端消費和服務，包括食品、零售和旅游等行業。
申萬巴黎認為，“短期來看，市場交投清淡，投資者處于觀望情緒，預計農行上市之前，市場仍將維持窄幅弱勢整理格局，但下行空間較有限。”
“目前市場投資意愿不強，但銀行等低估值藍股起穩回升、醫藥等強勢股普跌、上市公司也紛紛增持，種種跡象表明市場已經進入底部區域，等待契機反彈。”新華基金研究總監周永勝稱，筑底需要一定時間，市場已經進入底部區域，但會結構分化，過程還會有反復。
